愉悦资本刘二海:基础设施引发产业剧变,投资人要从中找机会

时间:2020-01-13 来源: 头条新闻

2018年7月11日至12日,由青科创投联合主办的第十二届中国基金合作伙伴峰会将在上海外滩茂悦大酒店举行。它将把中国顶尖的LP和GP聚集在一起,欢聚一堂,期待中国股票投资市场的发展趋势。会上,快乐资本的创始人兼执行合伙人刘二海发表了主题为《基础设施引发的产业剧变》的主旨演讲。

以下是投资界根据现场实际记录整理的资料:

很高兴有机会与大家分享。我今天演讲的题目是《基础设施引发的产业剧变》。为什么我会想到这样一个标题?事实上,在投资实践中,我们看到大量案例表明,由于基础设施等非技术因素,工业发生了巨大变化。

卓越网实际上是中国最早的电子商务公司之一,但最后的成功是始于2004年的JD.com。现在JD.com已经是一家500-600亿英镑的公司。JD.com之所以能跑出来,是因为它通过基础物流在市场竞争中取得了突破。目前,由于支付、快递和物流基础设施日益发展,一些咖啡品牌可以快速发展。咖啡过去在餐馆供应,但现在可以方便地送到你手中,无论是在办公室还是在聚会上。当然,还有莫贝克。中国制造的基础设施使自行车得以快速发展。从第一次汽车着陆不到三年时间就达到了1000万辆的规模。你认为它有多快?

可以看出,基础设施的变化催生了大型企业,改变了它们的商业形式,使它们迅速崛起。今天,中国的基础设施改造仍带来许多机遇。我认为基础设施不仅指支付和物流,也指中国的制造业。中国的终端品牌在美国和欧洲市场发展很好。没有中国制造业的基础,很难想象这些公司会如何快速发展。有许多这样的例子。

这是我们对两大行业的投资:汽车/旅游和生活/空间。我们在汽车/旅游基础领域投资的公司基本上是在甲轮和乙轮投资,包括车易、威来、神舟租车、神舟专车、漠比克、途虎汽车维修和前一段时间上市的心有二手车。在住宅/空间的投资基础上,我投资了小猪短租、蛋壳公寓、好租、梦想加和美好生活等优秀公司。

你为什么说基础设施可以发挥如此大的作用?事实上,最重要的是基础设施的改变会改变公司的核心价值。我们一直强调价值创造,控制价值链,在你站起来之前不要被别人杀死。在棋盘上,你必须有自己的价值体系或价值环境,在其中你可以生存而不被别人杀死,所以你必须在价值链中有特殊的价值。这是美国黄石公园狼的分布图。每个狼群都在争夺地盘。有必要找到一个没有被其他狼攻击的地方。这是竞争。

在中国,依靠新兴基础设施建设独特价值体系的机会仍然很多,主要是因为在中国的价值创造地图上,除了技术,还有社会、行业和模式方面的机会。中国和美国的产业结构不同。美国的传统产业相对发达。工业结构就像比萨饼。传统产业和新技术是明显分开的。然而,由于中国传统产业的不发达,将会出现许多混合商业模式。就像千层面一样,你有我,我也有你。

在中国的环境下,初创企业通常会构建独特的价值链。基础设施的变化将导致价值产生方式的变化。我们可以看到五种类型的公司:第一,纯技术公司增长非常快,当然他们也很快就要死了。其次,科技公司已经进入某些行业进行转型。第三和第四是传统行业中吸收新技术的产品或服务公司。第五是创新的商业模式。

愉快的资本投资公司不仅创造流动价值,还建立新的形式。例如,二手车在美国基本上都是离线连锁店,但中国的二手车开发采用了另一种形式。还有小猪短租(Piggy short rent),与国外同行不同,小猪短租在中国自己打扫房间,在房子上安装电子锁出租,做大量细致繁重的操作工作,这给短租和寄宿市场带来了这样的变化。当然,现在也有威来汽车开始交付。威来创造了电力交换模式,并在充电站做了很多事情。在这些情况下,我们可以看到基础设施的变化已经引起了行业的巨大变化。如果一家初创公司抓住了这些变化,要么成为基础设施本身,要么通过基础设施的变化构建自己独特的价值体系,它将赢得巨大的机遇。

风投和私募股权基金今天聚集在这里。我还将利用这个分析工具来看看我们自己的行业发生了什么变化。不久前,当新的资本管理条例颁布时,银行资本管理的变化将引发行业的剧烈变化。事实上,它的影响仍然相对较大。这取决于新法规带来的连锁反应。市场上将出现新的渠道和平台,从而带来新的发展。融资也将更加多元化:市场化的母公司基金潜力巨大,政府主导型基金蓬勃发展,产业基金稳步发展,养老基金开始谨慎参与一级市场,养老基金步履蹒跚。这是资本供应方面“在投资方面,技术正在发挥越来越重要的作用。头上的巨型项目不断涌现:要么是技术发挥连接智能的作用,要么是基础设施建设,要么是像平台公司一样建立独特的价值链,技术与巨型产业相结合,如资本、旅游和房地产业的结合。值得注意的是,这些大型龙头项目在一级市场停留的时间越来越长。投资基金的规模也在不断扩大。

从退出的角度来看,我们都知道香港的资本市场对新兴经济领域采取了欢迎的态度,这给国内a股市场带来了一些压力。与此同时,美国股市的发展相对强劲。首次公开募股之外的M&A市场更加活跃,拥有数十亿美元的M&A资产,这在过去是难以想象的。

如您所见,由于基础设施的变化,在研究行业时,如果我们更加关注基础设施的变化,例如基础设施是否还有变化的机会,或者基础设施能为您带来什么优势,这当然是非常有价值的。当这些研究方法应用于投资行业时,我们可以看到资本市场和上游基金都在发生巨大的变化。

今天的分享到此为止。谢谢你。

新闻排行
  1. 160X1778460X177816周口日报0×251C周口日报新周口客户记者马志伟通讯员冯中伟8月16日上午,泰康县委常委、宣传部长谢成英率领全县公安局、城市管理局、住房建设局、卫生委员会、网络信

    160X1778460X177816周口日报0×251C周口日报新周口客户记者马志伟通讯员冯中伟8月16日上午,泰康县委常委、宣传部长谢成英率领全县公安局、城市管理局、住房建设局、卫生委员会、网络信...

  2. ?一个人的摩托车旅行能让你学会计划你的旅程,学会勇敢和独立,并自发地认识新的自己。然而,不可否认的事实是,旅行不可避免地会有一点孤独,如果你能首先和你爱的人分享美丽的风景和美味的食物,那就太好了。有些

    ?一个人的摩托车旅行能让你学会计划你的旅程,学会勇敢和独立,并自发地认识新的自己。然而,不可否认的事实是,旅行不可避免地会有一点孤独,如果你能首先和你爱的人分享美丽的风景和美味的食物,那就太好了。有些...

  3. ?&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp &nbsp

    ?&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp &nbsp...

  4. (本文为原文,未经许可不得转载和引用!)本文的理论基础:《中华临床中药学》,《现代中医治疗学》,《中医治疗学》在黄帝的路上,寻求人民的祝福,欢迎读者。今天的文章说,让我们来谈谈如何使用一种聪明而简单

    (本文为原文,未经许可不得转载和引用!)本文的理论基础:《中华临床中药学》,《现代中医治疗学》,《中医治疗学》在黄帝的路上,寻求人民的祝福,欢迎读者。今天的文章说,让我们来谈谈如何使用一种聪明而简单...

  5. 什么水果饮食可以减肥时间:2019-04-15水果饮食可以减肥对肥胖的人来说并不难,但对肥胖和懒惰的人来说却很?

    什么水果饮食可以减肥时间:2019-04-15水果饮食可以减肥对肥胖的人来说并不难,但对肥胖和懒惰的人来说却很?...

  6. 抗癌,好像这两个国家在战斗,如何交换最小的伤亡以获得最大的胜利是所有战争的共同目标。为了更早地找到敌人,有早期筛选和早期筛查;为了更准确地击中目标,有精准医学;为了更全面地规划布局,它得到了管理。随

    抗癌,好像这两个国家在战斗,如何交换最小的伤亡以获得最大的胜利是所有战争的共同目标。为了更早地找到敌人,有早期筛选和早期筛查;为了更准确地击中目标,有精准医学;为了更全面地规划布局,它得到了管理。随...

  7. 春节后,在外面工作的游客不得不再次回家。几天前在繁忙的农村,他们突然安静下来。充满了对孩子的爱,农村

    春节后,在外面工作的游客不得不再次回家。几天前在繁忙的农村,他们突然安静下来。充满了对孩子的爱,农村...

  8. 原标题:“对于公众不能自私”方文平(中)探讨了新建杏仁油厂和村里工人的设备和规格的使用情况。记者孙一

    原标题:“对于公众不能自私”方文平(中)探讨了新建杏仁油厂和村里工人的设备和规格的使用情况。记者孙一...

  9.   近日四川大学华西第二医院十余名医生联名声明拒绝为一疑似恐吓医生的孕妇服务事件在网上引起关注。22日

      近日四川大学华西第二医院十余名医生联名声明拒绝为一疑似恐吓医生的孕妇服务事件在网上引起关注。22日...

  10. 2018年,我国小龙虾产业呈现加速增长态势,养殖产量和面积大幅增加。数据显示,2018年我国小龙虾市场总产值

    2018年,我国小龙虾产业呈现加速增长态势,养殖产量和面积大幅增加。数据显示,2018年我国小龙虾市场总产值...

友情链接