刘湘宁:独角兽投资要“从娃娃抓起” 长大以后再投将充满风险

时间:2019-10-30 来源: 头条新闻
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原标题:刘向宁:独角兽的投资应该“从娃娃身上拿走”,成长后充满风险

10月23日,在第十三届中国投资年会有限合伙人峰会上,深圳天使投资指导基金管理有限公司副总裁刘向宁从早期母基金的角度分享了对独角兽的投资。视图。

他说,首先,独角兽与该国的国力紧密相关。世界上的独角兽主要集中在美国和中国,中国比美国少,但已经排在第二位。其次,抛出独角兽的问题与VC密切相关。独角兽不是在天空中生长,它与风投的培育和投资有关。

“独角兽的投资想要'从玩偶中捉住',应该提高独角兽,而不是已经是独角兽,让我们投票吧。您已经知道它是独角兽。现在,如果您投资它,它充满风险。”刘向宁说。

例如,在2016年,一些机构在独角兽名单中发布了LeTV公司名单。如果风投投资这样的独角兽,那可能就不值钱了。 2017年独角兽榜单上有很多P2P公司,其中有很多正在运营。因此,早期投资和小型企业投资至关重要。

一方面,当前的国家政策还支持小额投资的独角兽,例如国家税务总局对天使投资的税收优惠。另一方面,从市场回报的角度来看,并不一定要保证进行后期投资和IPO前投资。早期投资的数量很少,投资回报率高于IPO前。

刘向宁说,对于母基金,它不是直接投资于独角兽,而是寻找将投票支持独角兽的人,并通过这些人投资于独角兽。母基金不仅要看着GP投票支持独角兽,还要让GP投票支持独角兽。

他还介绍了深圳天使投资指导基金的情况。该基金有两个股东,一个是深圳投资控股,后者是国信证券的最大股东,也是平安的唯一最大股东。第二股东是深圳创新投资。

“我们的基金有几个特点:首先,我们是天使阶段的母基金。在这个阶段,我们的母基金规模最大,为50亿。我们将进行第二期,加起来到100亿美元;其次,我们的出资比例最高,我们对子基金的出资可以达到40%;这40%是正常状态,在特殊情况下不是40%。收入不需要在深圳投资天使项目就获得回报,只需要本金就可以得到回报;第四,我们管理公司的股东非常好;第五,增值服务,因为许多早期项目需要帮助,我们将在当地提供一些支持,”他说。

在选择GP团队时,天使母亲基金会从股东背景,管理团队,行业认可度,历史表现和投资策略这五个维度进行了筛选和判断。在投资GP团队之后,天使基金将与GP合作,帮助独角兽成长。

“对于我们的早期天使型基金,我们认为从投资之初就应该为组织服务并充分赋予组织权力。我们扮演机构合作伙伴的角色,并为项目提供全方位服务。”他说。

(编辑器:DF506)

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